蓝天燃气上会前挥泪别九鼎 驻马店首富三闯IPO

蓝天燃气上会前挥泪别九鼎 驻马店首富三闯IPO

发布时间:2021-07-23 20:46:08

  原标题:蓝天燃气上会前挥泪别九鼎 驻马店首富三闯IPO 朋友圈贱价入股

  导读:俗话说“事不过三”,阅历了三次向IPO建议冲击,期间更遭受到种种崎岖弯曲的蓝天燃气,这一次能否一偿所愿成功上市呢?李新华能否肩负着其父辈的“任务”并趁便带领着一群超贱价入股的朋友们一起奔向“暴富”的人生巅峰?

  对李新华而言,河南省驻马店首富的头衔并不是他的终极方针,由于早在2018年的胡润百富榜中,他及其宗族就现已以20亿的财富规划成为驻马店企业家中的仅有上榜者。

  “我父亲以为,作为一个民营企业家,企业不上市便是没有完结任务。”在多个公共场所,这位旧日的驻马店首富“以父之名”而并不讳言自己对上市的巴望,所以,作为河南蓝天燃气股份有限公司(下称“蓝天燃气”)的实控人和从前的董事长,李新华,十年间,携蓝天燃气数次企图叩开A股资本商场之门,以期能赶快完结这一被其视为两代人的“任务”。

  在百战百胜、屡败屡战之后,2020年9月中旬,李新华和他的蓝天燃气再一次等到了久别的上市窗口期——假如不出意外,再过几日,李新华又将再一次步入坐落证监会总部大楼高层的那间令其生疏而了解的会议室——在9月17日证监会2020年第138次发审委工作会议上,蓝天燃气IPO将作为当天首家上会受审的拟上市企业,于当日上午承受发审委的通关检查。

  早在十年前的2010年,蓝天燃气便正式发动了其A股的上市之旅,但惋惜的是,在次年举办的发审会上,当年以中小板为方针的蓝天燃气因相关买卖占比过大而被斯时的发审委以为独立性严峻缺失,成果便可想而知。

  2014年,经过了第一次的挫折后,再度敞开IPO方案的蓝天燃气将上市的意图地转投上交所主板,但等来的却是一纸停止检查撤回材料的请求书。

  “第2次请求停止是源于公司股权结构的改变,有股东的股权需求转让。”一位挨近于蓝天燃气的有关人士向叩叩财讯回想称,当年有两家比较灵敏的出资组织,因出资问题需求转让其所持蓝天燃气的股权,在考虑一再后,才不得不停止该次IPO进程。

  2015年10月,在两次IPO皆无功而返之后,蓝天燃气正式挂牌新三板,以另一种“曲线救国”的方法暂时一慰其实控人上市的夙愿。

  实践上,即便有了前两次失利的经验教训做衬托,但蓝天燃气的第三次IPO之旅仍然并不平整,乃至可谓是继续连续着其前几次的多舛之运。

  尽管该次请求敏捷取得了证监会的反应定见,并在2018年末便更新了新版招股书等候终究上会日期的到来,但近两年时刻曩昔了,旧日与其一道申报的同期企业乃至是许多后来者都现已完结发行挂牌上市久矣,但蓝天燃气的IPO请求却一向待字闺中,成为了掉队者。

  “阻遏蓝天燃气第三次冲击IPO的最大问题仍然是有关股权结构的问题。”另一位挨近于监管层的知情人士向叩叩财讯泄漏,在曩昔的一年多时刻里,因其股东结构中稀有家出资组织的布景皆与某监管层内部严厉“调控”的企业有关,而监管层对该企业现已“封杀”多时,至今也未有解禁的预兆。

  现在,跟着上述遭受监管“封杀”的企业终究容许将相关股权悉数转让,这也为蓝天燃气的IPO继续推动迎来了起色。

  无论是李新华在三年前忽然请辞蓝天燃气董事长一职的背面,仍是在蓝天燃气数次增资扩股中的存在的‘猫腻’,或都将继续影响着其IPO行将到来的第三次成果。

  在证监会对蓝天燃气第三次IPO下发的反应定见函中,共提出了三大类35问,其间除了要求其发表陈述期内与供货商和客户是否存在照付不议条款的状况外,第二个问题便是对其每次增资入股方针的公允性质疑。

  说其简略,是由于在其2008年末股份制改制并发动初次IPO之前,其仅阅历过两次简略的股权转让。

  揭露材料显现,蓝天燃气其前身名为豫南管道,2002 年 12 月 31 日,豫南管道由中蓝天集团、驿光实业及 36 个天然人出资建立,注册资本为 1 亿元,经营范围为天然气管道办理。

  2008年4月,正在方案进行股份制改制后发动IPO的蓝天燃气进行了其建立以来的第2次股权转让,作为改制前终究一轮股权变化,剑指IPO的意图已然十分清晰。

  2008年4月9日,蓝天燃气大股东蓝天集团别离与李万斌等 23 位天然人签署《股权转让协议》,将所持蓝天燃气股权算计 1,390 万元按原始出资额作价转让。

  “为了改进公司办理结构和鼓励公司董事、监事、高档办理人员、蓝天集团及其隶属企业的办理人员”,就上述转让的动机,蓝天燃气如此解说道。

  依照上述解说,明显,在2008年4月的这1390万元的股权转让应当被确定为对职工的股权鼓励,依照《企业会计准则第11号——股份付出》规则,蓝天燃气应以当年的商场公允价值为规范进行股份付出。

  在该次转让完结后不久,2008年11月,蓝天燃气便完结股份制改制,这1390万出资额则对应股改为了2085万股,随后,蓝天燃气便正式进入上市教导期,并在2010年中正式向监管层申报IPO请求。

  据2010年蓝天燃气发布的首份招股书(申报稿)显现,其在2008年时,能下定决心冲击上市的它,营收便现已不菲,当年其净利润便现已近7000万,每股收益到达0.4655元。

  “监管层一般认可的股份付出公允估值约在10倍-15倍市盈率之间,依照这一规范测算,2008年蓝天燃气的入股公允价格约为4.6元-7元左右。”北京一家老牌券商资深保荐代表人标明,依照这一规范,蓝天燃气以原始出资额作价转让给职工入股的部分,公司至少应该为这部分股权做股份付出达7506万。

  更值得注意的是,在2008年4月和职工相同一起以相同远低于公允价格贱价入股的还有别的一批与蓝天燃气毫无联系的人。

  据蓝天燃气最新版招股书(申报稿)显现,2008年4月,蓝天集团别离与张新朝、李俊武、肖彦社、韩维燕、秦利杰五名天然人签订了股权转让协议,将所持蓝天燃气股权算计 150 万元依照原始出资额作价转让给该五人,其间张新朝取得60万出资额,李俊武取得30万出资额,而肖彦社、韩维燕、秦利杰等三人则平分了剩下的60万额度,每人取得20万蓝天燃气股份。

  但张新朝等五人在取得上述股权后,跟着改制和增资,在2011年蓝天燃气第一次IPO上会之时,张新朝的持股数现已变更为108万股,其他几人的持股数也按份额递加。

  假如当年蓝天燃气第一次IPO便能顺畅过会并发行上市,以其当年方案发行5700万股征集44211万元的融资方案保存测算,其发行价则约在7.8元/股左右,这也就意味着短短两年多时刻里,张新朝等五人在蓝天燃气中的持股市值便爆增近14倍,以张新朝为例,其在2008年以60万元的本钱或将换来超越842万的财富收入。

  蓝天燃气的招股书(申报稿)中给出了一个令人匪夷所思的解说:“鉴于张新朝、李俊武、肖彦社、韩维燕、秦利杰系李万枝先生和李新华先生多年老友,蓝天集团别离与前述五名天然人签订了股权转让协议,将所持豫南管道(既蓝天燃气)股权算计 150 万元依照原始出资额作价转让给前述五人。”

  “即便是多年的老友,也不应该违反入股的公允性准则,尤其是在企业改制前夕现已清晰IPO的方针之时,以远低于市价的价格,则很难不被以为存在着利益输送。”上述保荐人代表以为,以“老友”的托言贱价入股,有违审慎性准则。

  尽管李新华为蓝天燃气的实控人,其经过直接和直接的方法至少操控着蓝天燃气近70%的股份,但李新华却并未在蓝天燃气担任任何职位,乃至连法定代表人,也是现任董事长陈启勇出任。

  揭露材料显现,李新华,1975年8月出世,从2007 年 8 月其开端担任蓝天燃气董事长, 直到2017 年 5 月,李新华忽然卸职蓝天燃气董事长及法定代表人一职,将自己的身份与拟上市企业蓝天燃气忽然进行了切开。

  “2017年,蓝天燃气第三次预备冲击IPO,此刻正是在教导期,为了躲避或许预见的对此次IPO发生不确定性的危险,李新华挑选了辞去职务以躲避。”上述挨近蓝天燃气的有关人士泄漏。

  而因李新华个人而给蓝天燃气IPO或许带来的不确定性危险便是其卷入了一场反腐风云之中——涉案驻马店原市委书记刘国庆贪腐案。

  揭露材料显现,刘国庆,男,汉族,1957年10月出世,河南太康人,1982年7月参加工作,1983年6月入党,大学学历,法学硕士。

  2008年3月刘国庆从河南省公安厅常务副厅长一职调任驻马店市委担任副书记、副市长、代市长,这以后更官拜驻马店市委书记。

  2014年4月,刘国庆因涉嫌严峻违纪违法而被查询,由此宣告落马,同年10月23日,河南省许昌市人民检察院立案查询。

  从2008年至2014年间,在驻马店这几年,刘国庆的一些行为在驻马店当地引起谴责,尤其是在其操控下的当地政商联系,颇受诟病。

  2017年1月3日,许昌中院揭露宣判驻马店市原市委书记刘国庆受贿案,确定被告人刘国庆犯受贿罪,判处无期徒刑,剥夺政治权利终身,并处没收个人悉数产业;已扣押的涉案赃款赃物上缴国库,缺乏部分继续予以追缴。

  许昌中院审理查明,被告人刘国庆使用其先后担任河南省公安厅副厅长、驻马店市市长、中共驻马店市市委书记的职务便当,为别人在承包工程、职务调整选拔、土地开发等事项上供给协助,不合法收受别人资产,算计折合人民币6799万元及港币10万元。

  作为驻马店首富、也是当地闻名企业家的李新华也相同难逃与刘国庆这一“当地之主”的千丝万缕的政商利益联系。

  “刘国庆出过后,李新华等人一度被要求协作查询,但因涉案相对较轻,终究并未被立案查询。”上述接您蓝天燃气的有关人士标明。

  从2018年6月递送第三次IPO请求,到2018年末完结反应定见并更新招股书发表之后,蓝天燃气的第三次IPO之旅便陷入了令人为难的阻滞期。

  一年多时刻曩昔了,眼看着本来落后于其的拟上市企业一家又一家登陆资本商场,而令其实控人李新华魂绕梦萦的上市“任务”却仍然难见成真的曙光。

  正如上述所言,一家在此刻被监管层内部“封杀”的出资组织成为了拖累蓝天燃气此番IPO进程的始作俑者,这家出资组织便是当年在A股商场曾叱咤一时风云的九鼎出资。

  斯时,据叩叩财讯从多位彼此独立的信源处得悉,在2018年6月左右,证监会内部便现已叫停了九鼎参投的多起IPO项目。 按证监会内部窗口辅导,要求在拟IPO公司中,假如有九鼎出资参投的企业,则一概暂缓承受申报材料、审阅和下发批文。

  或许连九鼎出资自己也没有想到,这桩始于2018年头的“窗口性”监管会继续如此之久,作为从前A股商场的闻名PE/VC大鳄,近三年曩昔了,种种痕迹皆标明,九鼎出资仍然还未有走出那场绵长冰冻期的趋势。

  从2018年至今,现已近三年之久,在拟IPO企业中,凡是有九鼎出资相关企业呈现的,至今无一例成功上会者。而九鼎出资这家旧日声称“我国高盛”的闻名PE,天然也在IPO商场中颗粒无收。

  无论是在蓝天燃气的出资者名单中,仍是在蓝天燃气的大股东蓝天集团的股东之席上,皆曾可见九鼎出资相关企业的踪影。

  在蓝天燃气于2018年12月发布的最新更新招股书(申报稿)显现,在其前15大股东中,至少有三家组织与九鼎出资有关,别离为持股份额3.08%的姑苏奉昊惠灵出资中心(有限合伙)(下称“姑苏奉昊”)、持股份额1.85%的嘉兴嘉泽九鼎出资中心(有限合伙)(下称“嘉兴九鼎”)和持股0.99%的烟台昆吾祥盛九鼎出资中心(有限合伙)(下称“烟台九鼎”)。

  “到本招股说明书签署日,除控股股东蓝天集团、实践操控人李新华外,姑苏奉昊、嘉兴九鼎和烟台九鼎算计持有公司 5.92%股份。”在蓝天燃气最新招股书(申报稿)中,其将上述三家“九鼎系”企业一起确定为其他持有发行人5%以上股份的股东。

  揭露材料显现,姑苏奉昊和烟台九鼎的办理人皆为昆吾九鼎出资办理 有限公司,嘉兴九鼎的办理人则是西藏昆吾九鼎出资办理有限公司。

  在蓝天燃气的招股书(申报稿)中,或许是为了避嫌的原因,并未详细发表上述几家“九鼎系”的入股进程和价格,依照蓝天燃气的历史沿革计算,这三家“九鼎系”企业则或许是在2015年8月之后,在蓝天燃气挂牌新三板时,经过受让相关股权而持股其间。

  除了直接持股蓝天燃气,在更早的2012年,“九鼎系”公司便现已与蓝天燃气的控股公司蓝天集团有过更为密切的协作。

  2012 年2月,成都银科九鼎出资中心(有限合伙)(下称“成都九鼎”)、烟台九鼎、中山小榄昆吾出资中心(有限合伙)(下称“中山昆吾”)、嘉兴九鼎别离以 3474万元、1926万元、2520万元、3600万元增资蓝天集团,将蓝天集团注册资本由 8 亿元添加至 9.152 亿元,该次增资完结后,这四家“九鼎系”组织便直接持有蓝天集团12.59%的股权。

  作为蓝天燃气的大股东,蓝天集团在2012年至2017年期间,一向持有蓝天燃气60%左右的股权。

  不过奇怪的是,2017 年 3 月,在上述4家“九鼎系”组织入股蓝天集团五年后,忽然将其在蓝天集团中的持股——11,520 万元出资额悉数转让,转让价格为 1.632 元/每出资额,假如不算分红等收入,这部股权转让则为九鼎出资带来了7280万的收入。

  2020年6月,在苦侯了近两年之后,目睹监管层对“九鼎系”的“封杀”并未有松动的趋势,为了赶快推动蓝天燃气的IPO,蓝天燃气与九鼎这对旧日密切的盟友不得不挑选挥泪斩“情丝”。

  2020年6月3日,蓝天燃气在新三板发布公告称,收到控股股东蓝天集团的告诉,蓝天集团与嘉兴九鼎、姑苏奉昊及烟台九鼎签署《股权转让协议》,蓝天集团将经过特定事项协议转让的方法受让上述三家九鼎系公司算计持有公司23,501,000股股票。

  该次股权转让完结后,嘉兴九鼎、姑苏奉昊及烟台九鼎将不再持有蓝天燃气的股份,而蓝天集团对蓝天燃气的持股份额将从之前的55.37%增至61.28%。不过,有关该次股权转让的详细细节和买卖价格,蓝天燃气和九鼎一方皆未泄漏。

  2020年7月6日,上述股权转让交代结束。在摆脱了“九鼎系”的“封杀”所带来的影响后,蓝天燃气IPO总算得以重上正轨,两个月后的2020年9月,其便取得了上会之机。

  “不知道蓝天燃气一方是怎么说通九鼎系将相关股权转让的,究竟现已出资多年,IPO在即,九鼎作为一家PE,其也要对他的许多出资人收益担任。所以要在此刻让九鼎退出,则有两种或许,要么是出高价让接盘,要么便是经过代持协议,完结表面上的退出。”沪上一家闻名PE担任人士坦言。

  在许多因”九鼎系”而被阻止的IPO项目中,蓝天燃气实属幸运儿。早前包含车头制药、万隆制药等多家拟IPO企业,在等候多时也未终究与九鼎出资一方达到股权转让协议的状况下,皆纷繁停止了其IPO之旅。

  俗话说“事不过三”,在阅历了三次向IPO建议冲击,期间更遭受到种种崎岖弯曲的蓝天燃气,这一次能否一偿所愿成功上市呢?李新华能否肩负着其父辈的“任务”并趁便带领着一群超贱价入股的朋友们一起奔向“暴富”的人生巅峰?

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